台股短線1220

台股昨天跌停家數逼近200家，短線上容易止跌反彈
法人也趁大跌大量回補空單
不過中長期趨勢還在空頭架構下，要搶短賺個過年紅包錢，手腳可要俐落些
沒操作個股短線的投資朋友還是坐壁上觀就好，畢竟失敗機會也是很高的

台股出現窒息量

台股這兩天成交量萎縮到500億左右，這是好現象!
但也不是出現一兩天窒息量就認為低點到了急著買進

如果台股能持續一段時間成交量維持500億附近，且指數不在破底

再來考慮進場都還不遲

從下圖來看，過去中長期底部成交量約在500億附近

這波空頭下跌如果屬於小空頭，那融資餘額會在1500-2000億附近止血

如果像2008年那種金融危機大空頭，融資餘額會持續斷頭到1500億以下

台股短線1202

今晚美國要公布11月份非農就業狀況
這關係到股市短線漲勢能否持續
不過要整個扭轉空頭趨勢關鍵還是在12月9日的歐盟領袖會議
我們建議在12/9號以前先幫部位作個避險
股票基金先轉債券
等會議結果出來後再來評估
因為這種政治問題，不確定性高，硬拼風險太高

短線上反彈到這裡多頭力量趨緩，下週的盤勢以盤整或下跌機率偏高
目前期貨大戶還是維持大量空單在手，不宜太過樂觀

從選擇權OI來看，買權7400以上有大量未平倉，加上月線季線反壓都在7200點附近
因此7200壓力不易越過，往上空間有限
賣權最大未平倉在6600附近，到12/21結算也不易跌破6600
目前維持7000-7100點盤整對莊家是最有利的情況
以上給大家參考

貨幣交換利率降低

貨幣互換在2008年金融海嘯爆發時聯準會首次推出
貨幣互換是中央銀行之間互惠貨幣協議
官方這些協定的目的在資助貨幣短期季節性或臨時性的資本流動
互換協議也被濫用，方便大型干預外匯市場

目前整個歐洲銀行體系急需美元的情況下
透過互換利率降低兩碼與延長協議到期日的方式，歐洲央行可以大量挹注美元到銀行體系
以紓解整個歐元信貸緊縮的問題

貨幣互換是臨時措施，如果央行貨幣互換是使用在國外貸款（融資季節性短期資本流動）
然後互換協議到期要平倉是簡單的事
如果貨幣互換是肆意干預外匯市場（拼命支持一個失敗的貨幣，如:歐元）
屆時互換協議到期平倉將成為問題
真正的危險的貨幣互換協議，是讓不負責任的央行暫時支撐本國貨幣大量的外債
當貨幣互換協議到期後，不僅對本國貨幣的貶值，也留下大量的外國債券

雖然貨幣交換利率降低有助於短期上解決歐債燃眉之急
不過也透露出整個歐債問題的嚴重程度
在歐洲央行拿取具體的解決方案之前，還是保持觀望為宜

彰化普吉島香茅園精緻火鍋

身為火鍋黨的黨主席，冬天最常吃的外食就是火鍋
彰化大部分是吃到飽的火鍋店，價位加服務費都要400元左右
通常吃不多的我們要拼回本的情況下最後都是撐死自己
在肚子沒有很餓的當下，這種小而美的"精緻火鍋"，會是首選

店面外觀紅色的"扛棒"很好認(旁邊有店家配合的停車場)

二樓角落(樓梯有點小有點陡要小心走)

台股跌破起漲日

台股在昨天已經跌破10/6號起漲日

也等同宣告8月以來的底部型態失敗

從11月初到現在已經出現8個出貨日

大戶空單也來到13000口

中國點心債

最近投信看到宏利募集的點心債，募的不錯紛紛搶推點心債基金

見下表一堆投信排隊募集點心債.....

什麼是點心債?

簡單說就是投資中國企業的公司債，這類的公司債多半沒有信用評等

以風險來區分類似高收益債

基金公司大部分的訴求就是投資點心債可以搭上人民幣升值與債券利息收益

而中國銀行也發行一檔中銀香港人民幣離岸債券指數

用來追蹤點心債的價格走勢，表現不如想像中的好

目前只有報價沒有走勢圖，我用excel把它畫成走勢圖

報價連結http://www.bochk.com/web/common/multi_section.xml?section=market&level_2=bond_index&fldr_id=31221&lang=tw#

台股短線1116

台股多頭火苗一天就熄滅了
短線盤勢轉為下跌，留意多頭最後防線7200能否守住
贏家不是贏在技術，而是贏在紀律

台股短線1115

台股目前看來11/10那天是一個假跌破季線洗盤
型態上頭肩底沒破壞，短線上也出現上漲訊號
大戶空單認輸回補，下個月12月期貨已轉多單
短線下跌風險解除
選舉行情有沒有，法人12月期貨布局是關鍵
這邊操作難度增加，選股也不好選
個股建議大型權指股，比較不會賺了指數，賠了價差
不過年線下彎長線走空下，基金部分短線上漲我們建議以調整投資組合為優先
有變化再通知

年線下彎

目前台股年線MA260扣抵在99年10月27日指數8300點位置
再過3ˋ4個禮拜年線會開始往今年2月9220高點扣抵
也就是說這3ˋ4個禮拜指數要漲1000點，然後再漲到9000點以上
以目前狀況來說機率很低，也就是年線下彎幾乎確定
年線下彎不用懷疑就是空頭
除非指數撐在這裡半年，以拖代跌
不然就是下跌拿空間來換而已
這也是我很不看好的原因之一
這波跌下去是不會反彈喔，因為扣抵值已經往很高的地方扣抵
年線往下速度會加快，會加重下跌力道，請大家務必小心

2011年第4季看法

中國11/9日公佈10月份CPI5.5%，CPI已經連續3個月下滑
CPI下滑代表中國緊縮政策發揮效用
不過股市需要寬鬆的貨幣環境下才有源源不絕的火藥不斷推升股價
投資中國我最怕的就是CPI的下滑
之前看好中國就是看到6月份CPI大幅上升
目前CPI下滑來到5.5%，已經推翻之前看好的理由
鼻子摸摸準備離場
下面是中國CPI與國企股走勢，我把相關高低點標出來給大家參考

大逃稅-台股中KY**的醜陋真相

 作者：尼可拉斯．謝森（Nicholas Shaxson）
先引用本書的一段話作為開場
這些國家有很多不誠實的律師、銀行家、公司設立代理人和不誠實的企業，（p.26）

       現在的台灣股市中有一群名稱是「KY**」的掛牌公司，KY是開曼群島的簡稱，「KY**」就是設立於開曼群島的公司，很多人可能不知道KY就是開曼群島，也有更多人不曉得開曼群島這類島國到底其葫蘆裡賣的是什麼藥。

OT2後多頭要"出草"了

終於看懂美國OT2(operation twist 2)扭曲操作在玩什麼了

美國人這一招實在太漂亮，真是吃人不吐骨頭

我先解釋一下這個完美的陰謀

美國利用歐債跟經濟衰退兩個雙簧，營造股市下跌氣氛

讓對沖基金大量贖回新興國家資金回流美元

接著美元一路狂升，亞洲貨幣大貶，黃金價格回落
原本避險貨幣瑞朗宣布EUR/CHF1.2以下無限干預

整個贖回的資金通通湧向美元買進美國短債避險

9/22號聯準會推出OT2賣出4000億短債買入6-10年長債，壓低長期利率

這4000億的短債賣給誰?

沒錯就是這些受到股市下跌恐慌贖回的避險資金

剛好把聯準會這些短債全部接走，完成OT2

等OT2弄得差不多了，你再看看股市會不會跌

當然這些避險對沖基金也不是笨蛋，早在8月初就拼命賣股換現金用台幣29塊匯出

等台幣貶到30.6再匯進來買跌深的台股，開始一波3個月的反彈行情，股匯都賺

利用指數破底的空頭氣氛誘敵深入，等漲上來光空單回補就可以嘎上天

從今天台幣匯價來看目前從30.6回落到30.4左右，我們認為底部在這裡了.....

台股震盪整理近尾聲

最近股市一下大漲一下大跌，這是震盪整理型態，走勢受到消息面影響
盤勢來到這裡也快接近整理尾聲，哪接下來呢?
這裡我們比較傾向會上漲，行情有機會走一個中期的反彈時間大約3個月左右
技術指標週KD低檔黃金交叉到高檔通常有3個月時間，波段指數漲幅約10-15%
至於行情能不能由小而大帶動月KD黃金交叉，等時間到了再來討論
現階段不需要太過悲觀，沒有套牢的人，這裡是不錯的進場點，持股可以1/3部位，波段利潤應該不錯
套牢的等解套把損失控制於最小，做錯了套牢的沒資格談危機入市
從多空動能圖來看，目前還在空方時間預計下禮拜會進入多方時間，等轉折出現我會通知屆時再進場會比較好

台股&年線

藍色線為股價指數，綠線為260移動平均線或稱年線，紅色直條為指數與年線差距
1.先看黑色圈圈97年1月那波下跌
97/1/23收盤最低來到7408，年線扣抵值96/1/5指數7836，由於年線扣抵值在7400-7800
透過急拉使的年線沒有彎曲往下，順便急拉出選舉行情

2.再看紫色圈圈97年6月那波下跌
97/6/19指數收盤價8047，年線扣抵值96/6/4指數8295，但年線扣抵值往9800點扣抵
年線確定彎曲往下，不會有反彈逃命波

3.最後看目前綠色圈圈
100年8/10收盤價7736，年線扣抵值99/7/27指數7748，年線扣抵7800-8000點
時間還有兩個月，短期內指數拉上8000點，多頭可以拖個2個月
接下來指數只能急漲沒有別的選擇，一旦年線彎曲，不用懷疑直接出清
這波急殺來的太快很多大股東還來不及賣
紛紛祭出庫藏股護盤，政府為了選舉也賣力演出，反彈應該還能持續一陣子
視反彈狀況再來調整部位

台股&十大

台股今天收盤收了一個量增十字線，下禮拜摩台指結算
台股這裡如果能回測8640月線支撐讓摩台指在這裡轉倉多單
8月份指數有機會突破9000大關選舉行情開跑
從今天盤勢來看遇到季線反壓多頭也沒有強攻意圖，況且這裡也沒必要強攻過季線
之前說過外資期貨最大部位是在摩台指，等拉回讓7月份合約結算後順便轉倉8月份多單
8月初往上拉讓週KD黃金交叉，波段行情開始會省力許多
這是我們目前認為指數最有可能的走法

大悶國(中國股市)即將快速上漲

中國央行6日傍晚宣布，自 2011 年 7 月 7 日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率

金融機構一年期存貸款基準利率分別上調 0.25 個百分點

目前一年期存款基準利率來到3.5%

這是大陸這波升息循環第5次調升一年期存貸款基準利率

歷史不一定會重複發生，卻有似曾相識感覺

1.2007年7月21日中國第5次升息，利率來到3.33%

   2011年7月6日中國第5次升息，利率來到3.5%

美元圈套

我看過王伯達第一本書"民國100年大泡沫"

裡面作者對外匯存底的論述讓我印象深刻

也因為這本書的風行使得央行總裁彭淮南還出面反駁書裡論點

這本美元圈套有些部分論點類似中國經濟學家郎咸平所著的"中國即將面臨的14場經濟戰爭"

透過這幾本書的閱讀有助於我們一窺美元的真實面貌，與美國對亞洲的經濟戰爭

推薦給大家參考

現階段市場雜音

現階段市場雜音，在這邊說明一下

 Q1:美國債務上限

美國自1970年來已經提高約70次美國債務上限，最近10年來也提高了10次債務上限

最近的一次是2010年2月，近期市場在炒作美國債務上限會不會通過

以過去經驗來看應該是100%會通過放心啦

美國債務與債務上限

為什麼去年2月這個議題沒丟出來，現在才談債務上限的老梗

不就是為了下跌找理由，亦或是有心人藉題發揮打壓股市好吸取籌碼

美國如果不提高債務上限，會引發金融危機股市跌幅不會只有這樣

如果不放心去看一下泰德利差等一些風險性指標，有沒有出現異常狀況

不要人云亦云自己嚇自己

蘋果icloud

icloud 是一套雲端虛擬桌面系統，只要連結到 http://icloud.com/
登入後屬於自己的個人桌面就會出現

登入畫面

個人化桌面

融資餘額與加權指數分析

融資餘額與指數的關係不是一個絕對數字的概念
譬如:融資3000億以上是指數高點，1500億以下為指數低點
這篇使用的是增減幅度的概念
資料是從92年迄今，採用月資料
有人說融資餘額是散戶指標，融資增加代表散戶進場對指數表現不利
不過我喜歡把它看成一種投資行為，也就是貪婪與恐懼
從下表來看，當融資累積增加幅度(紅色直條)大於指數累積漲幅(藍色直條)
指數(黑色曲線)接近高點
當融資累積減少幅度(紅色直條)大於指數累積跌幅(藍色直條)
指數(黑色曲線)接近低點

融資餘額與指數漲跌累積圖

大賣空---預見史上最大金融浩劫之投資英雄傳

這本書主要在描述2008年金融海嘯發生前
幾位投資英雄透過某些敏銳觀察提早洞悉危機的發生
透過作者犀利諷刺的手法彷彿身歷其境
藉由了解金融歷史可避免我們重蹈覆轍
推薦給大家參考以下是摘要

風險指標2(泰德利差ˋVIX指數ˋAUD/JPY)

1.TED spread(泰德利差)

美國3個月國庫券(T-Bill)與3個月歐洲美元(Euro-dollars)利率的差異

美國國庫券由美國政府發行，被市場視為最安全，零風險的資金避風港

歐洲美元是商業銀行發行的3個月可轉讓定存單

利率極為接近國庫券(通常會高於國庫券)

兩者的利差就是市場認為全球主要商業銀行龍頭潛在的倒閉風險貼水

TED-spread 可以即時反應出整體金融市場的風險

一般投資人會買進 EuroDollar 並賣出 T-Bill 的策略，作利差的套利交易

因此會縮小兩者之間的利率

但是當市場信用出現狀況，或有大幅的波動可能

投資人則會買進 T-Bill 並賣出 EuroDollar，尋求資金的安全，進而造成利差變大

所以我們可以藉由觀察泰德利差的變動，來判斷市場是否出現信用風險

進而造成股市下跌

泰德利差即時走勢連結網址

http://noir.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=.TEDSP%3AIND

風險指標1(美國公債殖利率曲線)

美國公債殖利率曲線介紹:
(動態資料可以連結以下網址)
http://stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.html
(即時資料可以連結以下網址)
http://noir.bloomberg.com/markets/rates/index.html

把美國各期間的公債殖利率報價連成一條線

就會得到上圖這條殖利率曲線

通常我們會比較注意3個月到10年這段的變化

股票在除權息期間的套利與節稅交易(轉載與選擇權有約作者JAMES)

每年的5月~7月是上市櫃公司的除權、息旺季，由於政府將股票投資人除權息的收入納入個人所得稅，因此對於高所得的股票投資人若另外加入股票權息的收入，其所得稅的累進稅率可能會再向上提升好幾級，進而增加每年應繳的稅額，況且股票在除權，除息之後，會使得股價下跌，若該股票無法順利填權或填息，則投資人不但要承擔股價下跌的風險，而且還要多繳一些稅給政府，對投資人顯然不公平，因此，每年到了除權息的季節，投資人(尤其是高所得的投資人)往往陷於既想要取得除權息的利益，但又擔心所得稅率以及股票無法順利填權息的兩難之中，當然，如果是低所得或股票部位不是很大的投資人，這些困擾會少一些

因此，若想要參加除權除息，除了要盡量選擇股本小，產業前景好，獲利不錯的公司，或是績優的權值股，採取中長期的投資策略，填權的可能性較大，才能將參加除權除息的風險降到最低之外，同時也要選擇殖利率(股利／股價)至少6%以上的股票，才能夠在風險與利潤之間取得平衡點

預估台灣大部份的上市櫃公司由於去年2010年的業績普遍良好，因此今年發放股利股息的家數以及金額應該會有較大幅度的增加，那麼股票投資人該如何在不增加本身的所得稅之下，順利取得這些股利股息，又可以避免股價下跌的風險呢

現在來討論如何使用股票期貨來節稅
目前股票期貨的標的證券上市的標準為公司的市值在250億元以上，期交所為了讓更多的股票投資人有節稅的管道，今年5月3日起，將比照上市權證的標準，調降為100億元 ，同時一併簡化除權息契約調整規定

第二季投資建議

目前看來全球股市即將出現新一輪的上漲，該往哪個方向投資幫大家做個建議

以基金公司的看法認為油價持續上漲的情況下，接下來通膨陰影揮之不去

建議投資方向是往歐洲與美國這些通膨較低的國家或是受惠油價上漲的俄羅斯歐非中東

不過我認為通膨問題是已知，大家都認為理所當然的事通常不太會發生
加上這些通膨嚴重的國家大部分都已經升息一輪
股市也都出現一波明顯修正，不過近期這些股市漲勢非常強勁
而歐美即將在第二ˋ三季進行第一次的升息動作
以過去經驗第一次升息，股市通常會有明顯修正
因此我們認為應該把投資方向鎖定已經升息且升息次數較多
股市出現修正或是一段時間整理的國家

台股下半年看法

台股經過這幾天的上漲，短線上已經突破下降趨勢線且週KD也出現黃金叉叉

路易斯拐點

本期今周刊(741期)陶冬來台演講提到的"路易斯拐點"，這個名詞引起我的興趣
把週刊的一些內容轉載給大家參考
目前年紀在50歲以上都應該有經歷過台灣的"路易斯拐點"
當時台灣出現什麼狀況中國一樣會出現
如果當時有捉住機會的現在生活都過得不錯
把當時經歷過的一些經驗拿來套在投資上
怎樣利用中國出現的"路易斯拐點"把握下一波投資機會
值得大家好好深思一番，"金融巨鱷"索羅斯跟"賺錢之神"約翰．鮑爾森不約而同跑去香港設辦公室應該就是看上這個機會

什麼是「路易斯拐點」？
路易斯拐點（Lewis turning point）是由諾貝爾經濟學獎得主Arthur Lewis於1950年代提出。論點指出，發展中國家的二、三級產業不發達，農村存在大量剩餘勞動力，務農收入低，城鎮工作的收入略高，大批農民因此湧入城鎮，而在農村勞動力耗盡後，城市勞工市場需要大幅加薪才能請到新工人。這個時點就稱為「路易斯拐點」。

iSuppli公司IPAD拆机分析

3/11號IPAD2即將上市，蘋果的IPHONE&IPAD是改變人們對於電腦ˋ手機的使用習慣

也是未來幾年消費電子的主流趨勢
IPAD2使用A5晶片採用ARM架構，這是什麼東西我不是很清楚
主要就是移動式的通訊設備的核心
這讓以往電腦中複雜的晶片設計
如今只要一兩顆像ARM整合型架構的晶片就搞定了
這會衝擊到台灣的IC設計業
再者這些沒有自我品牌的NB大廠也岌岌可危，再過不久筆電可能即將成為歷史名詞
取而代之的是類似IPAD這種平板電腦的商品

未來只要跟這些沾到邊的公司，股價都會有不錯表現
在IPAD2上市前先來了解一下IPAD到底用了哪些零組件，IPAD2應該也差不多

有新的拆機分析再給各位

三個傻瓜

三個傻瓜這部電影片長將近三個小時，不過劇情緊湊不拖泥帶水，內容爆笑又感人
片中很多值得讓人深省的對白，推薦大家觀賞
主角藍丘認為求學的目的是為了學習而不是課業的競爭
反對學校的填鴨式教育，鼓勵朋友往興趣發展而不是屈就父母的期望
對於朋友的正直與誠信的表現更是值得我們學習
"追求卓越，成功在不經意中會追上你"這句是我最喜歡的對白

從這影片中我們或許能看到自己過往的影子
也許在當初我們若能鼓起勇氣做出心裡想要的那個決定，眼前的一切都會不同
不過也不必感嘆，你我都還有時間
只要我們拿出勇氣，一切都好!

美金與英鎊分析

台幣兌美金最近受到台股下跌的影響已經開始貶值，目前已經來到29.8左右
目前來看台幣升值應該暫時告一段落
當然目前29.8對有些人來說會覺得很貴，其實貴不貴是一個相對價格的概念
對於之前低點28.8來說是貴了一點，但是如果跟2008年金融海嘯35來比似乎還是很便宜
我們在投資的時候很容易受之前價格的影響，往往就錯失很多很好的機會
有沒有買在低點一點都不重要，因為你不見得會賣在最高
投資對我來說有賺我就覺得很滿足
目前美金跟英鎊都是不錯的進場點(歐元可以再等一下!)
只是美金用途較廣可以投資基金，英鎊就只能躺在戶頭賺匯差

美金對台幣今天已經突破下降趨勢線

西德州原油與布蘭特原油價差分析

近期西德州原油與布蘭特原油價差出現大幅逆價差現象
一般來說西德州原油的品質優於布蘭特，因此西德州的價格普遍上應大於布蘭特
而且我們在操作能源基金或原油期貨基本上也都是以西德州原油報價為依據
目前出現大幅逆價差的現象可能的原因就是供需的問題
歐巴馬的清潔能源政策，要求汽車碳排放必需減少30%
因此美國全面推廣E15(含乙醇15%)的汽油減少了汽油的使用量
也就是美國原油需求增加的速度遠低於全球其它地區，是造成逆價差出現的主要原因
以下是轉寄群益投信對布蘭特與西德州原油的說明

西德州原油主要供給來自加拿大及墨西哥灣進口至美國中西部與海灣區沿岸提煉的原油
它的品質相對較高，可精煉出較高比例的汽油
而紐約商業期貨交易所交易的原油來自奧克拉荷馬州的庫欣
該地是原油到美國的主要集散地
西德州原油價格主要反應美國的原油供需狀態

布蘭特原油是指在歐洲北海生產以及在西歐提煉，並在倫敦國際原油交易所交易的原油
它適合提煉汽油、柴用與噴射燃油
布蘭特原油反應的是全球原油供需的狀態
從中東、非洲輸往西方的原油均依照布蘭特原油訂價
俄羅斯、奈及利亞乃至於中東和亞洲其他地區的原油生產商也以它作為參考指標
因此布蘭特油價較能反應全球的供需變化與地緣政治的影響
相對的西德州油價則只反映美國的原油供需情況
近期埃及的地緣政治事件導致原油供給出現疑慮，為推升布蘭特原油價格的主要原因

基金計價幣別選擇?

同支基金有歐元與美元，假設未來看好歐元
那是不是要買歐元計價的基金?
其實"同一支基金買美元或歐元結果都一樣"
數字會說話，我算給你看
假設8/23買聯博新興市場債A2歐元，到10/6號淨值下跌7.58%
但是同時間歐元匯率上漲5.7%，所以整體基金績效是下跌1.88%

那同時間聯博新興市場債A2美元，到10/6號淨值上漲1.8%
但是美元匯率下跌3.14%，整體基金績效是下跌1.34%

擦鞋童理論-交易人數判斷

大家都聽過擦鞋童理論，當路人都在高談闊論股市經時，往往已是市場的高點
反之，當所有人對股票失望之際，卻恰恰是市場的低點
如何把這個理論量化
我們可以利用證交所每月7日公布的集中市場交易人數來判斷
http://www.twse.com.tw/ch/statistics/statistics_list.php?tm=02&stm=001

當交易人數達160萬人時股市相對高點，交易人數接近100萬人時為股市相對低點
對照加權指數後，是不是一項很有趣的股市參考指標

股市市值與GDP比值衡量

最近看到一篇文章有關巴菲特指標，我想這蠻適合作為長期投資人買賣決策的依據
巴菲特提出一個衡量股市投資方式
如果美國的股市市值落在一年GNP的百分之七十到八十那時進場投資是相當有利的
不過現在有許多說法認為用GDP代替GNP較為方便及合適
我們用臺灣GDP來衡量一下台股是否有此關聯性

一個國家股市的市值，就是所有公開上市的公司市值總合，這個在證交所查的到資料
證交所資料http://www.twse.com.tw/ch/statistics/statistics_list.php?tm=02&stm=001

GDP是國內生產毛額，指的是一個國家領土內所生產的最終商品和服務的市價總和

中華民國統計資訊網

http://ebas1.ebas.gov.tw/pxweb/Dialog/statfile9L.asp

股市市值/GDP的比值
股市市值則是投資者對未來公司發展看法的經濟數值
是一個未來的概念並不是一個歷史的概念
因此股市市值/GDP的意義有點像是站在一個基於過去經濟發展的定點
去展望未來經濟發展的概念
因此若能在比值低的時候進場，對於一些長期投資的人可說是立於不敗之地

通膨的衡量TIPS利差

當通膨來臨時，對於股、債市而言，都是利空影響(因為升息的影響)
而我們在衡量美國通脹預期時
會利用10年期美國國債利率與10年期TIPS(美國通脹調整債券)利率的利差來判斷
此一利差稱為平衡通貨膨脹率，意指對通貨膨脹的悲觀度，差值越大，通貨膨脹預期越強

而TIPS利差的走勢圖
可以用google搜索 FRED Graph
在下方Add Data Series的search欄內輸入
DGS10(10年期美國國債利率)
然後再按Add Data Series
下面會出現New Line 和 Line 1選項，選擇Line 1
再search欄內輸入
DFII10(10年期美國通脹調整債券利率)
之後在Formula欄內打a-b
按Redraw Graph就會出現TIPS spread 線圖(如附件)
而TIPS債是2003年才有的債券，所以歷史走勢圖只有2003至今