2013/1/30FOMC會後聲明

聲明全文如下：

　　自FOMC12月份政策制定會議以來所收到的信息確認表明，最近幾個月以來美國經濟增長進入暫時停滯狀態，很大程度上與天氣相關的破壞性因素及其他暫時性因素有關。就業市場繼續以適度的速度進行擴張，但失業率則仍舊維持在較高水平。家庭支出和企業固定投資均有所增長，住房部門已經顯示出進一步的改善跡象。通脹一直都在某種程度上低於FOMC的長期目標，僅有一些暫時性的變數除外，這些變數所反映的是能源價格的波動。較長期通脹前景一直都保持穩定。

　　FOMC正依據其法定使命來尋求培育最大程度上的就業和物價穩定性。FOMC預計，通過合適的政策融通性措施，經濟增長將以適度的速度進行下去，失業率將朝着FOMC判定為符合其雙重使命的水平逐步下降。雖然全球金融市場上的緊張狀況已經在某種程度上有所緩和，但 FOMC仍舊認為經濟前景面臨下行風險。FOMC還預計，中期內通脹率很可能將為2%或低於這一目標水平。

　　為了支持更加強勁的經濟復甦進程和幫助確保長期內的通脹水平最符合FOMC的雙重使命，FOMC今天決定繼續以每個月400億美元的速度購買更多的機構抵押貸款支持債券，並以每個月450億美元的速度購買長期美國國債。FOMC將維持現有的政策，將來自於所持機構債和機 構抵押貸款支持債券的本金付款再投資到機構抵押貸款支持債券中去，以及在國債發售交易中將即將到期的美國國債進行展期。所有這些措施應該會對長期利率造成下行壓力，對抵押貸款市場形成形成支撐，並有助於讓更廣泛的金融狀況變得更具融通性。

　　FOMC將密切監控未來幾個月中有關經濟和金融形勢發展的信息。如果就業市場前景並未實現重大的改善，那麼FOMC將繼續實施其購買美國國債和機構抵押貸款支持債券的計劃，並在合適的情況下動用其他政策工具，直到能在物價穩定的前提下實現這種改善為止。為了判 定資産購買計劃的規模、步速和結構組成，FOMC將一如既往地對這種購買計劃所可能帶來的效果和成本作出合適的考量。

　　為了支持朝着最大就業和物價穩定性的方向的繼續進展，FOMC預計，在資産購買計劃結束和經濟復甦進程加強以后的相當長的一段時間裡，維持貨幣政策的高度融通性立場仍舊將是合適的。尤其是，FOMC今天還決定將聯邦基金利率維持在0到0.25%的目標區間不變，並預 計至少在失業率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來一兩年時間裡較FOMC的2%長期目標高出不超過0.5個百分點、以及長期通脹預期仍舊十分穩定的條件下，FOMC繼續維持當前極低水平的聯邦基金利率是合適的。為了判定需要在多長時間裡維持高度融通的貨幣政策立場， FOMC還將繼續對其他信息進行考量，其中包括有關就業市場狀況的更多指標、通脹壓力和通脹預期指標、以及有關金融發展的讀數等。當FOMC決定開始取消政策融通性措施時，將會採取 平衡的舉措，這種舉措將符合其最大就業和保持2%通脹率的長期目標。

貨幣戰是市場最大危險

這幾天台幣貶值幅度大得驚人
亞洲貨幣爭相競貶
彭淮南不愧是9A總裁，放手讓台幣大貶
簡單說誰貶得越快越多，在這貨幣大戰中受傷會越小
越晚貶值的國家就會被外資當做提款機，屆時股市跌幅會較大

接下來的觀察重點就是在周四FOMC會議
美國聯準會是否透露出QE終止的訊息
一旦會後內容讓投資人產生QE終止預期，勢必對股市會大大影響
以目前美國經濟狀況是該採取緊縮貨幣政策
不過透過利率上升影響可能過大
所以聯準會才會訂下失業率6.5%以下通膨2.5%以上停止QE
先放出終止QE預期來漸進式達到QE終止效果
引領資金回流美元促成美元升值，美國經濟回歸正常軌道
不過這段期間全球股市勢必會相當混亂
這從最近的美債下跌可以看到端倪

美國申購基金與ETF出現史上第二大量

上週美國的基金與ETF一共流入222億，long-only mutual fund(多頭基金)流入89億

這是歷史上第二高的數據，史上第一高是出現在網路科技泡沫前的2000年3月

當然之後的下場是怎樣大家都很清楚

一月初在美國財政懸涯落幕後，這些後知後覺的投資人瘋狂追買基金

透露出詭異的危險訊號

加上我們的好朋友摩台指OI也不約而同爆出大量，我們認為情況危急不妙

技術面這幾天也出現止漲訊號，接下來的行情轉為下跌機會較高

目前以台股來看準備進行週線級修正，時間1-3個月不一定

等修正完再來看看有沒有機會

單筆股票型基金建議先出場

定期定額扣款金額較多的報酬率不高的可以部分贖回

債券型基金我知道大家都還很想領利息，可以等行情確定轉為空頭後再出場

不過股市跌高收益債新興市場債也是會跌的

紅包行情近尾聲

12月份的新增非農就業人數為155千人比預期的16萬人低於預期
數據反映出目前經濟處於微幅成長

高等級債券基金介紹

2013年債券市場報酬率可能不如2012年亮眼
高收益債新興市場債年度報酬約5%左右，前提還必須是2013年為牛市的一年
這一兩年客戶習慣買高配息債券基金，不看風險只看配息
今年可能沒那麼順了，目前債券基金我們建議往高等級的債券品種

我知道目前市場主流是高收益債新興市場債，不過在投資路上為了提早避開風險
有時必須忍受孤獨與嘲笑，當風險來臨時才能享受成功的喜悅
我們不是先知無法在風險來臨前一天賣出，只能依循正確的投資邏輯提早規劃
我們提供了一些高等級的債券基金給大家參考，年報酬約在5%左右
風險比高收益債少很多不過2013年的報酬可能會與高收益債差不多
而且很多基金幾乎每年都是正報酬

這些基金盡量選不配息，因為有配息也很少><
訴求在穩定安全每年正報酬積少成多，降低投資組合波動度
有部分是投資二房GNMA&FNMA，先上網google一下吧!

華爾街日報2013債券市場展望

http://wallstreetcn.com/node/21023

2013债券市场展望

2012年12月30日 08:53　　　文 / michelle

AdvisonOne: 多亏美国财政悬崖，美联储极度宽松的货币政策以及缓慢的经济增长

2013年的债券市场注定和2012一样 - 一样的不稳定

但不同的是，2013年债券市场所能带来的回报，恐怕注定要让投资者失望了

渴求收益率的投资者恐怕只能看到中/低个位数的回报

Loomis Sayles的宏观策略分析师Tom Fahey指出：

“在2013年，市场上投资者仍保持对收益率的渴求。但投资者要明白，像2012年这样优异的回报，不可能在2013年再次重演了。”

“收益率的不断降低使投资者想从债券投资中获得收益变得愈加困难。在2012年，投资级债券收获高个位数的回报，垃圾债券和新兴市场债券收获两位数的回报。但是，在2013年，投资者千万不要预期过高。”

 “投资者的热情恐怕会被2013年的债市回报给浇灭了。明年的回报将会和买入时的收益率差不多，不要妄想再靠债券价格上升来捞钱了。”

“固定收益类资产中，我们认为在2013年有可能提供5%左右回报的有：银行贷款、可转换债券、高收益债券和住房抵押证券。我们仍然认为美国和欧洲投资级信用市场不会表现太差，但相对而言，更看好新兴市场发行的以美元或欧元计价的债券。除非全球经济大幅下挫或再次出现金融危机（但看来在2013年不太可能发生），否则，美国国债已经没利可图了。”

“债券牛市将在全球需求上升并能保持在一个自我维持的水平时结束 – 也就是说，当消费者和公司真正有需求并愿意借钱、花钱、投资和雇佣雇员的时候。不幸的是，在2013年好像还没看到这种苗头。”

定期定額你一定要看!

這幾年從事理財下來，最常被客戶詢問的問題排行如下
1.明天還會不會再跌?ANS:不知道
2.現在要買什麼?ANS:隨便
3.這裡是不是低點?ANS:我知道的話就不會在銀行當理專了，應該是在廟裡當濟公了
上面的回答都是理專無法說出口的OS

這幾年個人操作下來的心得就是~~不預設立場，隨波逐流
不要看這幾個字很難做到的
試問你來投資的目的是什麼?
你一定會回答"賺錢"，然後心理OS:X!廢話
那我來告訴你一個穩賺方法
就是忘掉高低點，心中對股市不要有任何看法
按照這個交易策略有紀律的執行
一年給你10%的報酬率

來吧!看看是什麼方法

假設我們選擇富蘭克林坦伯頓亞洲成長這檔基金

1.每月6號扣款美金200

2.至少先扣18個月，這18個月不管獲利與否都持續扣款

3.要求報酬率每年10%，也就是扣兩年有20%獲利就出場，扣三年4個月有獲利33%就出場
(如果你想要周轉率快一點可以降低要求報酬率到8%，定期定額合理的報酬率為6%-10%)
4.出場後重新開始扣款

停利公式=報酬率 > 扣款次數(最少先扣18次)除以12乘以10% =>出場

來我們從1999年1月開始迄今看看獲利幾次
當第18次後紫色直條高於綠色直條出場

基金投資美元ˋ歐元ˋ歐元避險ˋ澳幣避險傻傻分不清!

同一檔基金有美元ˋ歐元ˋ歐元避險ˋ澳幣避險，到底該如何選擇?

以聯博全球高收益債券這四檔基金來說明

KD與基金操作分析

一般投資朋友學習技術分析，第一個接觸的指標通常是KD
KD有時候很準有時候不準，那到底準不準?
一般書上教的KD80以上死亡交叉賣出，20以下黃金交叉買進
你去試看看包準你輸一屁股

因為KD在日線上容易鈍化，交叉頻率太高，造成買賣成本過多
KD在日線上要搭配背離來使用勝算較高，不過這說起來"話頭長"
有興趣可以去看寰宇出版機械化交易新解技術指標進化論
這是我看過的書裡對KD解釋最好的一本

KD80以上死亡交叉賣出，20以下黃金交叉買進較適合運用在週線與月線層級
今天我們來看看運用簡單的月KD來操作基金績效如何?
首先我們選一檔D105統一大滿貫台股基金，每個月6號買賣
然後用加權指數月KD來做買賣決策
進出規則
1.當月KD50以下出現黃金叉叉進場，直到月KD50以上出現死亡叉叉賣出
2.當月KD50附近出現黃金叉叉進場，直到月KD出現死亡叉叉賣出

定期定額債券或股票基金那個好?

一般我們到銀行申購定期定額基金

理專一定是介紹股票型基金，然後不斷強調過去報酬率多好

從客戶定期定額明細來看也是清一色各類型股票基金

假如你跟理專說你想定期定額債券型基金

理專會先愣住然後告訴你債券型基金波動小不適合定期定額

要選有微笑曲線的股票型基金報酬率才會比較好

這個觀念對嗎?

來吧!我們做個回測分析
我們選擇兩檔市面上公認績效最好的基金
一檔債券型基金為富蘭克林坦伯頓全球債券(配息)
一檔股票型基金為富蘭克林坦伯頓亞洲成長
兩檔都是明星經理人操作(哈森泰博ˋ馬克墨比爾斯)
我們每月6日扣款美金200元，扣款期間從1999年1月~2011年10月
為了簡化分析不考慮匯率因素所以採用美元扣款

由於富蘭克林坦伯頓全球債券為每月配息，我們只有近5年配息資料

近5年配息率為3.11%ˋ3.8%ˋ3.91%ˋ4.67%ˋ3.24%

我們採最保守的估計年配息3%作為分析依據且不考慮利息再投資報酬率

來看看結果吧!