2011年2月18日 星期五

基金計價幣別選擇?

同支基金有歐元與美元,假設未來看好歐元
那是不是要買歐元計價的基金?
其實"同一支基金買美元或歐元結果都一樣"
數字會說話,我算給你看
假設8/23買聯博新興市場債A2歐元,到10/6號淨值下跌7.58%
但是同時間歐元匯率上漲5.7%,所以整體基金績效是下跌1.88%

那同時間聯博新興市場債A2美元,到10/6號淨值上漲1.8%
但是美元匯率下跌3.14%,整體基金績效是下跌1.34%

1.88%與1.34%誤差部分,是因為匯率我是用大約價位去估算
所以是不是績效一樣啊!
這個觀念很多基金投資朋友甚至理專都不是很清楚
因為新興市場債通常是持有當地計價債券,當歐元上漲幅度大於新興市場貨幣,等同新興市場貨幣貶值
基金淨值當然就下跌,但是由於基金是歐元計價,所以可以賺到歐元上漲部分
所以撇開匯率問題,這段期間這檔基金持有的債券價格就是下跌1.88%
所以當你看好歐元時,你投資的基金就必須投資歐洲,而且這檔基金持有的貨幣是以歐元為主
這樣你才不會賺了匯差賠了淨值

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