通膨的衡量TIPS利差

當通膨來臨時，對於股、債市而言，都是利空影響(因為升息的影響)
而我們在衡量美國通脹預期時
會利用10年期美國國債利率與10年期TIPS(美國通脹調整債券)利率的利差來判斷
此一利差稱為平衡通貨膨脹率，意指對通貨膨脹的悲觀度，差值越大，通貨膨脹預期越強

而TIPS利差的走勢圖
可以用google搜索 FRED Graph
在下方Add Data Series的search欄內輸入
DGS10(10年期美國國債利率)
然後再按Add Data Series
下面會出現New Line 和 Line 1選項，選擇Line 1
再search欄內輸入
DFII10(10年期美國通脹調整債券利率)
之後在Formula欄內打a-b
按Redraw Graph就會出現TIPS spread 線圖(如附件)
而TIPS債是2003年才有的債券，所以歷史走勢圖只有2003至今

即時報價可以到http://noir.bloomberg.com/markets/rates/index.html
然後把附件兩個圈圈的數字相減即可得到即時TIPS利差

而此一利差也可以用來衡量油價的走勢，把兩條線擺一起走勢是不是很相近

通常TIPS利差正常情況是介於2-2.5之間，低於1則為通縮

如果高於2.5則通膨惡化會造成油價會快速飆升

目前是2.34通膨還不到嚴重程度，只不過TIPS最近持續上升，大家可以多留意一下