2013年2月26日星期二

黃金近期看法

近期黃金下跌主因為美元升值與預期FED結束QE的影響
不過這是已經是眾所皆知的事情
反應在黃金的走勢上，技術面上黃金並沒有跌破頸線支撐
目前約在1600元的位置
這個位置我們覺得是不錯的進場點，因為離技術面停損點(頸線)很近
大家不彷可以試試黃金基金，不過這類型基金波動很大，請注意風險提醒

分享幾個黃金上漲的理由給大家參考
1.衡量通膨的TIPS利差目前來到2.5%，通膨已經在增溫，通膨對黃金上漲是利多

逆向思考的賣出訊號

MAJOR CONTRARIAN SELL SIGNAL: Investors Are More Bullish Than In 99% Of All Periods Since 2002

Joe Weisenthal | Feb. 11, 2013, 4:38 AM | 10,192 | 16

BofA's proprietary measure of investor sentiment is clocking in at extreme levels.

According to the firm's Bull & Bear Index, which tracks sentiment using indicators like hedge fund market exposure, fund flows, long-only investor positioning and so forth, investors are more bullish than they were in 99% of periods since 2002.

The current B&B reading is 9.6 (on a scale of 0 for max bearish and 10 for max bullish). It suggests investor sentiment is currently more bullish than 99% of all readings since 2002. Extreme bullishness is characterized by robust inflows to EM equity funds, overbought high-yield credit markets relative to treasuries and aggressive hedge fund positions for a weaker yen and stronger oil prices.

2013年2月21日星期四

Fed將於3月考慮改變量化寬鬆政策QE

美股昨晚的跌幅主要是因為FED公布一月會議記錄裡表示
考慮在3月改變量化寬鬆政策
這符合我們之前的推論，為什麼亞幣競貶美國會不吭半聲
因為這符合美國利益符合FED緊縮貨幣政策的目的
利用預期心理來達到緊縮的目的，不以升息的方式用漸進式降低副作用
不過由於市場已經累積一段漲幅，一點風吹草動都會使股市大幅震盪
真正實質影響還需多觀察幾天

從台股面觀察技術指標不管是月週日KD都在高檔
摩台指未平倉持續維持高水位23萬口
風險報酬比在此時進場已不划算
短線投資上建議保守配置

Fed會議記錄：Fed將於3月考慮改變量化寬鬆政策QE

鉅亨網編譯郭照青　　2013-02-21 03:22:32　

根據周三公布的1月會議記錄顯示，聯邦準備理事會(Fed)官員將於3月會議中，考慮大幅改變量化寬鬆政策(QE)。

Fed官員對如何進行目前每月850億美元的資產購買計劃，似乎意見分歧。

他們提出了許多構想，包括逐漸縮小該計劃，或在達成目前大幅改善勞工市場的目標之前，即結束該計劃。

一項新的構想是，Fed用承諾在較目前預定更長的期間內，不出售資產，以取代資產購買計劃。

但其他Fed官員辯稱，太快結束QE，恐對經濟造成傷害。
會議記錄顯示，整體而言，許多Fed官員擔憂資產購買的成本與風險。
在會議中，幾位Fed官員對於Fed的極度寬鬆政策，讓投資人可能承受的過度風險，表示憂心。

Fed下一次會議定於3月19至20日舉行。

2013年1月31日星期四

2013/1/30FOMC會後聲明

聲明全文如下：

　　自FOMC12月份政策制定會議以來所收到的信息確認表明，最近幾個月以來美國經濟增長進入暫時停滯狀態，很大程度上與天氣相關的破壞性因素及其他暫時性因素有關。就業市場繼續以適度的速度進行擴張，但失業率則仍舊維持在較高水平。家庭支出和企業固定投資均有所增長，住房部門已經顯示出進一步的改善跡象。通脹一直都在某種程度上低於FOMC的長期目標，僅有一些暫時性的變數除外，這些變數所反映的是能源價格的波動。較長期通脹前景一直都保持穩定。

　　FOMC正依據其法定使命來尋求培育最大程度上的就業和物價穩定性。FOMC預計，通過合適的政策融通性措施，經濟增長將以適度的速度進行下去，失業率將朝着FOMC判定為符合其雙重使命的水平逐步下降。雖然全球金融市場上的緊張狀況已經在某種程度上有所緩和，但 FOMC仍舊認為經濟前景面臨下行風險。FOMC還預計，中期內通脹率很可能將為2%或低於這一目標水平。

　　為了支持更加強勁的經濟復甦進程和幫助確保長期內的通脹水平最符合FOMC的雙重使命，FOMC今天決定繼續以每個月400億美元的速度購買更多的機構抵押貸款支持債券，並以每個月450億美元的速度購買長期美國國債。FOMC將維持現有的政策，將來自於所持機構債和機構抵押貸款支持債券的本金付款再投資到機構抵押貸款支持債券中去，以及在國債發售交易中將即將到期的美國國債進行展期。所有這些措施應該會對長期利率造成下行壓力，對抵押貸款市場形成形成支撐，並有助於讓更廣泛的金融狀況變得更具融通性。

　　FOMC將密切監控未來幾個月中有關經濟和金融形勢發展的信息。如果就業市場前景並未實現重大的改善，那麼FOMC將繼續實施其購買美國國債和機構抵押貸款支持債券的計劃，並在合適的情況下動用其他政策工具，直到能在物價穩定的前提下實現這種改善為止。為了判定資産購買計劃的規模、步速和結構組成，FOMC將一如既往地對這種購買計劃所可能帶來的效果和成本作出合適的考量。

　　為了支持朝着最大就業和物價穩定性的方向的繼續進展，FOMC預計，在資産購買計劃結束和經濟復甦進程加強以后的相當長的一段時間裡，維持貨幣政策的高度融通性立場仍舊將是合適的。尤其是，FOMC今天還決定將聯邦基金利率維持在0到0.25%的目標區間不變，並預計至少在失業率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來一兩年時間裡較FOMC的2%長期目標高出不超過0.5個百分點、以及長期通脹預期仍舊十分穩定的條件下，FOMC繼續維持當前極低水平的聯邦基金利率是合適的。為了判定需要在多長時間裡維持高度融通的貨幣政策立場， FOMC還將繼續對其他信息進行考量，其中包括有關就業市場狀況的更多指標、通脹壓力和通脹預期指標、以及有關金融發展的讀數等。當FOMC決定開始取消政策融通性措施時，將會採取平衡的舉措，這種舉措將符合其最大就業和保持2%通脹率的長期目標。

2013年1月29日星期二

貨幣戰是市場最大危險

這幾天台幣貶值幅度大得驚人
亞洲貨幣爭相競貶
彭淮南不愧是9A總裁，放手讓台幣大貶
簡單說誰貶得越快越多，在這貨幣大戰中受傷會越小
越晚貶值的國家就會被外資當做提款機，屆時股市跌幅會較大

接下來的觀察重點就是在周四FOMC會議
美國聯準會是否透露出QE終止的訊息
一旦會後內容讓投資人產生QE終止預期，勢必對股市會大大影響
以目前美國經濟狀況是該採取緊縮貨幣政策
不過透過利率上升影響可能過大
所以聯準會才會訂下失業率6.5%以下通膨2.5%以上停止QE
先放出終止QE預期來漸進式達到QE終止效果
引領資金回流美元促成美元升值，美國經濟回歸正常軌道
不過這段期間全球股市勢必會相當混亂
這從最近的美債下跌可以看到端倪